主要发现 

研究结果指出了案例中的亚洲慈善家在处理早期风险时呈现出的几种一致模式： 

• 亚洲的慈善风险资本通常具有耐心且由信念驱动；资助者意愿投入长期资本以实现解决方 案的规模化。最大规模且最长期的承诺来自那些受个人信念驱动、并对自己所致力解决的 问题有直接经验的个人慈善家和家族。例如，印度尼西亚的塔西亚基金会(Yayasan Tahija) 十年间提供了超过 1700 万美元，用于测试一种利用沃尔巴克氏体（Wolbachia）细菌控 制登革热的新方法。一项随机对照试验显示，登革热传播率降低了 77%，该方法此后被纳 入印尼国家卫生计划，估计目前已有 1400 万人受到保护。机构资助者则通过更具针对性、 与里程碑挂钩的严谨性和对创始人的深度信任来补充这一点。

• 资助者正在尝试超越传统赠款，探索适用于不同增长阶段的一系列工具。从优惠贷款到股 权投资，资助者们正在探索各种工具，有些会根据信任和成果的逐步发展，按序配置不同 形式的资本。然而，部分市场的知识差距和监管限制继续制约着更广泛的采用。更广泛的 采用。 

• 资助者正在利用关系、社区信任和政府渠道来管理风险并扩大覆盖范围。他们除了提供资 本外，还带来人脉网络、信誉以及接触政府利益相关者的机会，从而降低实施风险，并为 长期合作伙伴关系奠定基础。资助者与所服务社区的亲近度，以及与国内政策优先事项的 一致性，其重要性可能与资金本身相当。

• 资助者从一开始就支持与公共部门优先事项保持一致，因为当政府采纳是实现规模化的路 径时，早期与公共系统的整合至关重要。那些取得最大影响力的项目，正是通过与政府的 早期协作实现的，资助者从一开始就帮助解决方案与国家或地方的优先事项对齐。例如， 万科公益基金会将社区废弃物管理作为重点主题事项，以支持中国“无废城市”的愿景，并 支持了 INSPRO——一家利用昆虫生物转化技回收有机废弃物的社会企业。除了资金支持， 该基金会还促进了与区政府利益相关者的联系，使 INSPRO 得以在盐田区建立运营，并将 其技术推广到农业用途。同样，塔塔信托基金（Tata Trusts）将其数字倡议与印度政府的 “数字印度”（Digital India）计划对齐，为 Haqdarshak 提供早期资金和生态系统支持—— 这是一个改善政府福利计划获取的渠道。 

“对于部署资本以支持早期创新项目的这些亚洲慈善家，我们看到，对创意背后人员能力的信任对 于管理这些风险至关重要，”亚洲公益事业研究中心（CAPS）联合创始人兼首席执行官 Ruth  Shapiro 博士表示。“同时，我们也能看到与政府保持一致是获得合法性和规模化的关键。这些用 于管理风险的策略正在被利用来最大化对社区的影响力。” 

“该报告强调了早期公益资本的独特价值，”亚洲公益联盟（PAA）首席执行官箫文光 (Shaun  Seow) 指出。“率先介入，意味着承担未经测试的解决方案所带来的风险，并建立后续投资所需的 证据和监管信心。PAA 的作用是促进区域内资助者的连接，使这些早期承诺能够形成叠加合力， 而非孤立存在。” 

研究方法 

研究结果是基于对以新颖或未经验证的解决方案为核心的社会企业、项目和倡议进行的区域范围 扫描。通过有针对性的评估，从中筛选出 10 个案例，识别出慈善风险资本在气候、健康和包容性 发展领域的高潜力路径。研究于 2025 年 10 月至 2026 年 1 月期间进行，通过 37 次深度访谈以及 对学术和非学术文献的审阅完成。 

审查的案例包括 Agros、BillionBricks、Equatic、Haqdarshak、INSPRO、Seven Clean Seas、 Urban Spring、Wadhwani AI、Wateroam 以 及 日 惹 的 世 界 蚊 子 计 划 （World Mosquito  Programme）。

结束 

编者注 

关于亚洲公益联盟 (PAA)